Die wichtigsten Aktienbörsen der Welt

Die Börse ist ein Markt, auf dem regelmäßig und in geordnetem Rahmen mit Wertpapieren, Devisen oder vertretbaren Gütern (wie Gold, Rohöl, Baumwolle, Schweinebäuchen) gehandelt wird. In ihrer klassischen Form, deren Wurzeln auf das frühneuzeitliche Europa (Brügge, 15. Jh.) zurückgehen, ist die Börse eine selbstverwaltete Einrichtung professioneller Händler, die sich an einem Handelsplatz zu festen Zeiten versammeln und die eingehenden Kauf- und Verkaufsangebote so zusammenführen, dass ein Geschäftsabschluss ermöglicht wird. Die großen Börsen funktionieren im Prinzip auch heute so; sie unterliegen dabei der Regulierung und der Aufsicht durch den Staat. Der klassische Parketthandel (Präsenzbörse), bei dem die Händler ihre Gebote durch Zuruf und Handzeichen austauschen, wurde allerdings durch elektronische Handelssysteme abgelöst. Auch lockert sich die Bindung an einen Ort und an bestimmte Handelszeiten.

An Wertpapierbörsen (Effektenbörsen) werden verbriefte Vermögensrechte wie Aktien, Schuldverschreibungen, Investmentzertifikate oder Optionsscheine gehandelt. Ihre Kernaufgabe besteht darin, Angebot und Nachfrage der Marktteilnehmer an einem Punkt zu konzentrieren, das Marktpotenzial dadurch besser auszuschöpfen und Abschlüsse zu erleichtern. Durch die Bündelung des Marktgeschehens wird ein erhöhtes Maß an Transparenz und Information erreicht, die Transaktionskosten und der Zeitaufwand für Wertpapiergeschäfte können niedriger gehalten werden. Börsen dienen auch als Primärmarkt für neu ausgegebene Aktien und ermöglichen den Unternehmen damit die Beschaffung zusätzlichen Eigenkapitals. Eine weitere wesentlich Funktion liegt in der transparenten, kontrollierten Preisbildung für die gehandelten Wertpapiere. Börsen tragen so auch zum Schutz der Anleger bei. Darüber hinaus bieten sie ein großes Spektrum an Dienstleistungen für die Finanzwelt, zum Beispiel die Berechnung von Indizes, aus denen sich die Entwicklung der Aktienkurse und spezieller Marktsegmente in konzentrierter Form ablesen lässt.

Waren Börsen früher eine Art nationaler Institution, so handeln sie heute eher als gewinnorientierte Unternehmen, sind enger vernetzt und durch Zusammenschlüsse zum Teil nicht mehr so streng an einen Standort gebunden. In jüngster Zeit versuchen sie zunehmend, durch vertikale Fusionen und Übernahmen von Finanzinformationsdiensten, Clearingstellen und Technologiezentren ihr Leistungsprofil zu erweitern. Zu den prägenden Trends der letzten Jahre gehören die steile Aufwärtsbewegung der (amerikanischen) Technologiewerte und die Entwicklung der Börsen in Ost- und Südasien.